新易盛(SZ300502) 雪球24小时舆情（4/7 22:00 ~ 4/8 21:18）
共132条讨论 | 涨9%+ | 收盘502元附近 | 市值约4700亿 | 创历史新高
一、背景
- 美伊停火催化全市场反弹，光模块板块全线爆发，新易盛盘中突破500元整数关口，创历史新高
- 核心催化：谷歌1200万只NPO订单中新易盛获40%份额（480万只），叠加LITE盘中盘后大涨12%的海外共振
- 2025年净利润预计94-99亿元，同比增长231%-249%，Q4环比增速约40%，增速远超中际旭创
- 毛利率长期维持47%左右，比中际高约4-5个百分点，市值约4200-4700亿，PE约40倍
二、核心讨论主线
1. 弹性标的的估值优势 — “小中际”还是”更优选”
多方论据：
- 增速更猛：2025年净利润增速231%-249%，远超中际的89%-128%
- 毛利率更高：47% vs 42%，产品结构更优
- 估值更低：市值约4200亿 vs 中际7200亿，PE约40倍 vs 55倍
- 1.6T放量弹性更大，正在加速追赶中际
空方论据：
- 市净率已达32倍，绝对估值不低
- 大股东减持传闻
- 与中际面临相同风险：存货增长60%、客户集中、技术迭代
本质分歧： 新易盛是被低估的弹性品种，还是跟随中际的beta
关键信息点：
- 新易盛获谷歌NPO订单40%份额（480万只）
- Q4环比增速40%，加速追赶趋势明确
- 海外800G产品市场份额快速提升
- 1.6T、AEC电缆模块等技术储备丰富
- 机构预测26-27年净利润125.09亿、151.38亿
2. 500元整数关口突破的意义
多方论据：
- 500元站稳意味着市值冲击5000亿，“易中天”组合合计市值近1.3万亿
- 光模块赚钱效应持续爆棚，资金流入确定性最强的方向
“感谢那些空头论调…新易盛只有800G，新易盛做不了CPO…你们是最好的养料！“（123赞13评论，高互动）
空方论据：
- 500元大关挂单较重，整数关口阻力明显
- 追涨风险大，多位讨论者表示”恐高”
- 人民币升值利空光模块（以出口为主）
本质分歧： 突破新高后是主升浪起点还是阶段性顶部
3. “易中天”组合的板块格局
- 中际旭创、新易盛同日创历史新高，板块龙头地位无可争议
- 天孚通信距前高约15%，是否存在预期差
- 有观点指出两家订单能见度已延伸至2027年，确定性远超二线标的
- 光模块A股PE约40倍 vs 美股AAOI 2000+ PE，被认为严重低估
三、情绪分布
| 情绪 | 占比 | 特征 |
|---|---|---|
| 坚定看多 | ~50% | 认为万亿市值可期，增速和弹性优于中际 |
| 谨慎观望 | ~25% | 研究清楚时股价已新高，不想追高等回调 |
| 短线博弈 | ~10% | 卖飞后悔者众多，部分尾盘追入 |
| 看空/质疑 | ~10% | 质疑高开低走惯性、大股东减持、估值偏高 |
| 情绪宣泄 | ~5% | 庆祝500元里程碑 |
四、值得关注的信号
- 谷歌NPO份额确认40%： 480万只订单落地，验证新易盛在高端客户中的地位提升，不再只是”800G公司”
- 增速差持续扩大： Q4环比40% vs 中际17%，加速追赶态势明确，2026年弹性可能更大
- 估值折价缩窄机会： PE约40倍显著低于中际55倍，若1.6T放量兑现，存在估值修复空间
- 大股东减持： 有讨论提及减持，但也有观点指出去年减持后股价继续大涨，减持不改趋势
- 500元心理关口： 突破后短期可能面临获利盘压力，关注能否站稳确认趋势